지난주 펀드시장은 채권 및 코스닥시장의 안정에 힘입어 시가평가 채권형 펀드, 후순위채 등 공모주투자펀드들이 양호한 성적을 거둔 한 주였다. 2일 공시된 기준가격으로 펀드 수익률을 조사한 결과, 시가평가 채권형 펀드들은 최근 1주일 동안 0.17%를 기록했다. 채권가격 하락으로 장부가 펀드의 수익률을 밑돌던 최근 동향에 견주어 보면 그런대로 양호한 수익률이다.

지난 1주일간 실현수익률을 연율로 환산하면 8.84%에 해당하는 수익률로 장부가 펀드의 수익률과 유사한 수준이다.

이는 채권시장에서 3년만기 회사채 수익률은 9.02%에서 8.98%로 0.04%포인트 하락했고 3년만기 국고채 수익률은 7.91%에서 7.80%로 0.11%포인트 하락했기 때문이다.

유형별로는 단기형이 0.15%, 중기형이 0.16%, 장기형이 0.23%로 만기가 길수록 수익률이 높게 나타났다. 이는 지극히 정상적인 구조다.

통상 만기가 긴 펀드에는 잔존만기가 긴 채권을 편입하게 된다. 펀드 만기와 유사한 잔존만기를 가진 채권을 편입하게 되면 만기시 수익률이 가입당시 수익률에 수렴하는 현상 때문이다. 그러나 설정초기 이 펀드들의 수익률은 약한 바람에도 크게 흔들리는 대나무 장대처럼 유통수익률 변화에 민감한 반응을 보이게 된다.

지난 1주일처럼 채권가격이 소폭 상승했음에도 단기, 중기 펀드보다 더 높은 수익률을 실현한 것도 이같은 원리에서다.

코스닥 공모주에 투자하는 후순위채와 하이일드 펀드들은 각각 0.22%, 0.18%를 기록했다.

직전주까지 시가평가 채권펀드의 주간 수익률을 밑도는 등 저조한 성적을 기록 중이었으나 정부의 코스닥 시장 활성화 정책이 발표되는 등 코스닥 시장도 어느 정도 안정(+0.85%)을 되찾았기 때문이다.

주식투자 비율이 높은 일반 성장형 펀드들은 지난주 -2.77%의 수익률을 기록했다. 같은기간 KOSPI200지수가 5.78%나 하락한데 기인한다.

대부분 환매수수료 면제기간이 지난 주식형 펀드설정금액은 주가 하락으로 환매에 따른 손실증대를 우려한 투자자들이 관망세로 돌아서면서 감소세가 둔화됐다.

평소 5천억원대에 달했던 주식형 펀드 설정금액 감소폭은 지난주 3천억원대에 그쳤다. 특히 하이일드, 후순위채 등 특수형을 제외한 일반형 주식형펀드의 설정금액 감소액은 1,111억원으로 평소에 비해 반감했다.

하이일드의 설정금액은 지난주 653억원이 감소한 13조7,475억원을 기록했고 후순위채 펀드의 설정금액은 1일 현재 11조8,523억원으로 전주대비 1,784억원이나 줄어들었다.<윤가람>

◎ 주식 관련 펀드 설정금액 추이

단위:억원,%

구분	8월26	9월2일	증감	주간수익률
총계	568,432	564,736	-3,696
성장	238,985	238,208	-777
안정성장	38,573	38,039	-533
안정	290,327	287,976	-2,350
일반전체	246,854	245,743	-1,111	-2.39
일반성장	192,574	191,912	-662	-2.77
일반안성	27,353	26,846	-507	-1.87
일반안정	26,594	26,685	91	-0.69
코스닥	12,337	12,311	-26	-0.10
스폿	3,640	3,598	-42	-2.69
인덱스	1,349	1,353	4	-3.44
후순위채	120,306	118,523	-1,784	0.22
하이일드	138,129	137,476	-653	0.18
◎ 채권 관련 펀드 설정금액 추이
구분	8월26일	9월2일	증감	주간수익률
장부가전체	431,133	425,967	-5,167
(MMF)	344,982	343,865	-1,116	0.12
시가평가전체	268,447	278,969	10,522	0.17
(단기)	110,381	114,064	3,683	0.15
(중기)	118,464	125,263	6,799	0.16
(장기)	39,603	39,643	41	0.23
시가단기일반	74,545	77,910	3,365
시가중기일반	88,021	90,818	2,797
시가장기일반	38,609	38,650	41
시가단기국채	35,836	36,153	318
시가중기국채	30,443	34,444	4,001
시가장기국채	994	994	0
비과세	54,708	61,184	6,476
*대우채 관련펀드, 모펀드, 해외투자 펀드를 제외한 수익증권과 뮤추얼펀드를 합한 금액임. *채권형 중 장부가는 1998년 11월16일 이전 설정펀드와 MMF(초단기 포함)를 합한 금액임. *시가형은 일반형, 국채형, ABS형(일명 회사채펀드)으로 구성되며 일반형은 국채형을 제외한 나머지 펀드를 가리킴. *비과세펀드는 최근 판매된 비과세 펀드를 말하며 설정금액의 경우 시가중기일반, 시가중기국채에 포함된 것을 별도로 보여주고 있는 것임.