투신협회 집계에 따르면 지난주 금요일인 21일 현재 주식형, 주식 혼합형 등 주식관련 펀드의 총수탁금액은 30조1,389억원으로 최근 1주일 동안 5,311억원이 줄어들었다.

본격적인 환매가 시작된 지난 10일부터 14일까지 5일동안 주식관련 펀드의 환매금액 1조1,143억원의 절반수준으로 환매증가세가 크게 둔화된 것이다.

결국 지난 10일부터 21일까지 2주일 동안 주식관련 펀드의 환매총액은 1조6,454억원인 셈이다.

물론 채권 혼합형으로 분류되는 하이일드, 후순위채, 안정형을 포함할 경우 환매금액은 더 많다. 그러나 채권 혼합형에는 일부 채권편입비율이 최고 60%미만인 기존 공사채형 펀드가 포함돼 있어 과거 주식형 펀드로 분류됐던 펀드들의 정확한 환매총액은 파악하기 힘드나 약 2조원에 달할 것으로 추산된다.

이는 채권혼합형을 포함한 총환매액이 2조1,703억원에 달하고 하이일드펀드에서만 최근 2주 사이 5,393억원이 빠져나갔다는 것에 근거한다.

환매 요청이 들어온 만큼 투신사들이 주식을 내다 판 것은 두말할 나위 없다.

거래소 및 코스닥증권의 집계에 따르면 최근 2주 동안 투신사들은 코스닥 주식 1,036억원, 거래소 주식 7,231억원 등 모두 8,267억원을 순매도했다. 주식관련 펀드 총환매금액의 절반수준이다.

이처럼 과거 주식형 펀드의 환매청구가 쇄도한 것은 주가 상승세가 850선에서 저지될 것이라는 관측이 지배적이었기 때문이다. 주가의 상승반전이 이루어진 지난 5월29일 655.93에서 무려 200포인트나 오른데다 지난 6월초순 850선에서 추가상승이 좌절된 경험이 있기 때문이다. 특히 850~900선은 지난 3월부터 4월 초순까지 형성된 박스권으로 주식 매물이 대기하고 있어 당분간 추가상승 시도의 최대고비가 될 전망이다.

제로인 매일경제 펀드지수(MAZFI)는 일반성장형이 21일 현재 748.20로 1주일전인 지난 14일 781.43보다 4.25%가 하락했다. KOSPI200 지수 하락률 5.39%의 0.79의 탄력도를 보인 셈이다. 성장형 펀드들의 평균 주식편입비가 최근 50%전후라는 점을 감안할 때 다소 높은 하락폭인데 이는 같은기간 코스닥지수 하락률이 거래소지수보다 높은 8.17%에 달한데 영향받은 것으로 풀이된다.

재미있는 현상은 성장형 펀드지수가 780이 넘자 주식형 펀드의 환매요청이 크게 늘어났다는 점이다. 지난 7월4일 성장형 펀드지수가 778.37이었을 당시만 해도 환매요청이 거의 없었으나 다음날 780을 넘어서자 환매요청이 고개를 들기 시작해 790선까지 환매금액이 크게 늘어났다. 물론 주가지수가 850의 문턱에 들어선 탓도 있으나 주식투자자는 물론 펀드투자자들도 펀드지수를 여러 투자지표 중 하나로 삼아도 유익할 것으로 판단된다.

금주 주식형 펀드 투자전략은 장기적인 관점에서 주식형 펀드에 대한 추가투자를 자제하고 MMF(수시입출금식 연 5%)에 잠시 자금을 맡겨두되 성장형 펀드지수가 740선(종합주가지수 760~770선 추정)을 밑돌 경우 스폿펀드 투자를 고려해 봄직하다.